Nasdaq против NYSE

Основное различие между Nasdaq и NYSE — их рынки. Nasdaq — это дилерский рынок, участники которого торгуют через дилера, а не напрямую друг с другом, в то время как NYSE является аукционным рынком, который позволяет отдельным лицам совершать сделки между собой на аукционной основе.

Другие различия включают в себя местоположение транзакций, то, как контролируется трафик, и типы компаний.

ОБЗОР РАЗЛИЧИЙ

NASDAQ

NYSE

Год основанния

1971

1792

Тип рынка

Дилерский рынок

Аукционный рынок

Рыночная капитализация*

11 триллионов долларов

21,3 триллиона долларов

Расположение сделок

Нью-Йорк, Нью-Йорк и Мава, Нью-Джерси

Нью-Йорк, Нью-Йорк

летучесть

Акции часто более волатильны

Акции часто менее волатильны

Управление движением

Маркетмейкер

Специалист

Интересен тот факт

Признан первым электронным фондовым рынком

Дилерский рынок против аукционного рынка

Форматы, которые принимают Nasdaq и NYSE — соответственно рынок дилеров и аукционов, — представляют собой фундаментальное различие между тем, как они работают. Аукционный рынок, управляемый NYSE, представляет собой систему, в которой покупатели и продавцы одновременно подают конкурентные заявки. Цена, по которой торгуются акции, отражает самую высокую цену, которую покупатель готов заплатить, и самую низкую цену, которую продавец согласен принять. Соответствующие заявки и предложения затем соединяются вместе с заказами, выполняемыми «специалистом» (см. «Контроль трафика» ниже).

Однако рынок дилера, которым управляет Nasdaq, является типом рынка, на котором несколько дилеров публикуют цены, по которым они будут покупать или продавать определенную акцию. На рынке дилера дилер определяется как маркет-мейкер — членская фирма или участник рынка, такой как брокерская компания или банк, — который активно покупает и продает акции от имени трейдеров. Маркет-мейкеры могут ускорить процесс подбора покупателей и продавцов, поддерживая ликвидность и обеспечивая эффективный торговый процесс.

Расположение сделок

Хотя оба учреждения базируются в Нью-Йорке, место совершения сделок для торговли на Nasdaq и на NYSE очень разное. NYSE сохраняет физическую торговую площадку, хотя многие транзакции происходят в ее дата-центре в Маве, штат Нью-Джерси.

Однако, как электронная биржа, Nasdaq не имеет физической торговой площадки и работает через прямую торговлю между инвесторами и маркет-мейкерами. В то время как торговля Nasdaq первоначально осуществлялась через компьютерную доску объявлений, в настоящее время автоматизированные торговые системы предоставляют преимущества ежедневных объемов торгов и полных отчетов о сделках.

Контроль трафика

Контроллеры трафика, по сути, связывают покупателей и продавцов, но их роль различается между Nasdaq и NYSE. На каждой бирже они несут ответственность за решение проблем с дорожным движением и за обеспечение эффективной работы своих рынков. Однако контроллер трафика Nasdaq, известный как «маркет-мейкер», активно покупает и продает акции от имени трейдеров, а контроллер трафика NYSE, известный как «специалист», облегчает рынок для покупателей и продавцов, устанавливая начальные цены для акций. , принимая лимитные ордера и смягчая интерес к конкретным акциям.

На бумаге две роли различаются тем, что маркет-мейкер Nasdaq эффективно создает рынок, а специалист NYSE просто облегчает его. Однако обе роли имеют одну и ту же цель — обеспечить гладкий и упорядоченный рынок для клиентов.

Стоит отметить, что примерно 40% объема, торгуемого на Nasdaq, осуществляется через сеть электронных коммуникаций (ECN), которая представляет собой автоматическую систему для непосредственного сопоставления покупателей и продавцов. На NYSE только 7% объема делается через ECN, но это может измениться с развитием гибридной системы людей и машин.

Типы компаний L isted

Когда дело доходит до листингов на Nasdaq и NYSE, NYSE торгует акциями около 2800 компаний, а у Nasdaq более 3300. *

NASDAQ-100 особенности 100 крупнейших публично торгуемых предприятий, на основе рыночной капитализации, но более широкий обмен Nasdaq в особенности много акций малых и микро-капитализации также.

Листинговые требования различаются между Nasdaq и NYSE. Требования к листингу Nasdaq означают, что компании должны иметь как минимум 1 250 000 акций, доступных для публичной торговли, в то время как компании, котирующиеся на NYSE, должны выпустить как минимум 1 100 000 акций как минимум 400 акционерам. Другие различия включают сборы; для компаний, желающих внести свой вклад в NYSE, вступительный взнос составляет до 500 000 долл. США, а для Nasdaq — от 50 000 до 75 000 долл. США, а ежегодный сбор составляет около 27 000 долл. США *.

Кроме того, минимальная цена акций для компаний, зарегистрированных на NYSE, составляет 4 доллара, а рыночная стоимость публичных акций компании должна составлять не менее 40 миллионов долларов. * Для листинга на Nasdaq компании должны иметь как минимум трех дилеров для своих акций.

Общее восприятие акций на Nasdaq и NYSE заключается в том, что более волатильные сделки можно найти на Nasdaq. Это связано с тем, что на NYSE чаще всего встречаются давние стабильные компании с примерами от Coca Cola до Citigroup, IBM и Walmart. Nasdaq, с другой стороны, имеет большую репутацию в списке быстрорастущих технологических компаний с потенциально более широкими возможностями для резкого движения цен. Акции, которые можно найти на Nasdaq, включают Facebook, Apple, Google и Amazon.

Структуры

Структура собственности каждой биржи раньше отличалась от сегодняшней. Раньше Nasdaq была зарегистрирована как публично торгуемая корпорация, в то время как NYSE была частной. Однако в марте 2006 года NYSE стало публичным, сделав свои акции доступными для трейдеров на бирже. Трейдеры могут делать ставки на Nasdaq и NYSE через платформы Nasdaq и NYSE соответственно.